一、新茶饮行业概述
1、新茶饮概念
新式茶饮是指采用优质茶叶为基底，辅以不同萃取方式的浓缩液，同时又根据消费者偏好可以适显添加新鲜牛奶、进口奶油、奶盖、各类水果坚果及不同小料调制而成的现制饮品。新茶饮与传统茶饮在产品、口味、工艺、展现形式及社交属性上均有差异。
新茶饮与传统茶饮的区别
资料来源：公开资料整理
2、中国现制茶饮行业发展历程
中国现制茶饮行业走过来三个阶段：1990-1995的茶饮粉末调制时代；1996-2015年的传统连锁茶饮时代，以蜜雪冰城、一点点、COCO等品牌为代表；2016年至今的新茶饮时代，以奈雪的茶、喜茶、茶颜悦色等品牌为代表。
资料来源：奈雪的茶招股说明书，华经产业研究院整理
二、中国新茶饮行业发展基础
1、文化基础：传统茶文化
茶始终是中国消费者现制饮料消费的最大品类，茶叶消费市场规模依然远高于近年来在中国快速增长的咖啡市场：2019年中国茶叶销售额达2740亿元，远高于咖啡678亿元的市场规模。从人均茶叶消费量来看，2015-2019年人均消费量持续增长，由1.22千克/年增长至1.44千克/年，预计未来将维持增长态势，2025年可达到1.87千克/年。
资料来源：瑞幸咖啡招股说明书，中国茶叶流通协会，华经产业研究院整理
资料来源：中国茶叶流通协会，华经产业研究院整理
2、经济基础：收入增长带动消费升级
随着我国经济持续向好发展，城镇居民人均收入与消费水平持续提升。2013-2020年中国城镇居民人均可支配收入由26467元增长至43834元，食品烟酒消费支出由5571元增长至7881元。快速增长的消费能力带来多元化、品质化的消费升级需求，利好整体大消费行业，成为支撑新茶饮行业消费的基本盘。
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
3、消费者基础：Z时代崛起
Z世代是指在1995-2009年间出生的人，即12-26岁的人群，目前我国Z世代有3.2亿人口。Z世代消费类型：由于Z世代有注重品质、健康、颜值、悦己等特征，在“食”的消费上，Z世代更注重悦己，更偏爱具有“自我犒劳”功能的新式茶饮。在消费习惯上，线上消费已成为Z世代的新消费习惯，线上消费带动的线上化生活方式和社交媒体的使用，助推新茶饮品牌快速引流获客，迅速实现行业爆发，例如电商、外卖在中国的发展让消费者形成线上消费习惯，头部新茶饮品牌顺应线上化趋势，纷纷上线小程序及外卖业务，2018年6月喜茶开通外卖业务，2019年奈雪的茶布局线上外卖。
资料来源：Euromonitor，华经产业研究院整理
三、中国新茶饮市场发展状况
1、市场规模
随着国民消费水平以及年轻消费群体的崛起，中国新茶饮市场快速发展。2020年全国新茶饮市场规模约为742亿元，同比增长21.0%，2015-2020年CAGR高达28.2%，预计2021年将继续保持高增长达到940亿元的市场规模。
注：2021年数据为预测值。
资料来源：公开资料整理
2、市场渗透空间
尽管新茶饮市场近年来令人瞩目，却远未触及行业天花板，领先新茶饮品牌对比星巴克各层级市场的渗透率依然较低，潜在市场空间巨大：截止2020年12月，星巴克在中国入驻超过180个城市，开设超过4700家门店，而国内新茶饮头部三家品牌开设门店和入驻城市数量总和均不及星巴克一家，这也一定程度上说明中国领先的新茶饮品牌无论是在门店数量还是入驻城市数量依然还有较高的市场渗透空间。
注：数据截取于2020年12月。
资料来源：公开资料整理
值得一提的是，中国领先的新茶饮品牌在部分一、二线城市的门店密度已经接近甚至超过星巴克。例如在中国长沙，茶颜悦色的百万人口门店渗透率（百万人口门店渗透率=门店数/百万人口数）高达33.4%，而星巴克在长沙门店渗透率仅5.6%。
资料来源：公开资料整理
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